[halek.info] Prezentace k přednáškám z předmětu KRIZOVÝ MANAGEMENT
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana úvod |
Oblastí, která výrazně ovlivňuje stabilní fungování podniku, je jeho vyvážená majetková struktura.
S tím přímo souvisí zdroje financování tohoto majetku podniku, tedy vhodný poměr vlastního a cizího kapitálu. Tuto část finančního rozhodování nazýváme kapitálovou strukturou.
Jakékoliv nestandardní kroky, týkající majetku či jeho financování, mohou vést k finanční nestabilitě, a tím k ekonomické krizi. Ta může kulminovat až zrušením firmy se všemi právními (i trestně) důsledky včetně zásahu do lidského chování.
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 01 |
Každé podnikání vyžaduje zdroje (hmotné, finanční, lidské, technické, technologické, časové apod.). Hmotné zdroje nazýváme hmotný majetek:
souhrn všech věcí, peněz, pohledávek a jiných majetkových hodnot, které patří podnikateli a slouží k jeho podnikání. Jednotlivé položky majetku se označují jako aktiva.
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 02 |
3 základní skupiny prostředků:
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 03 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 04 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 05 |
zastoupen v různých formách a v průběhu času mění svoji podobu (obíhá):
ve věcné podobě
v peněžní podobě
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 06 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 07 |
Kapitálová struktura podniku (podíl jednotlivých zdrojů financování) určuje, co komu patří - z jakého zdroje majetek společnosti vznikl.
Kapitál podniku tvoří:
Výše vlastního kapitálu je považována za ukazatel finanční nezávislosti a stability podniku.
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 08 |
patří mezi zdroje financování, a proto se objevuje v rozvaze na straně PASIV, stejně jako cizí kapitál.
Záporné hodnoty = ztráty společnosti dosáhly hodnot převyšujících kapitál vložený majiteli společnosti do podnikání = prohospodaření vlastních prostředků = účetní předlužení = prvotní znak možného úpadku společnosti.
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 09 |
je dluhem podniku, který podnik musí v určené době splatit.
Dlouhodobý cizí kapitál tvoří:
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 10 |
Krátkodobý cizí kapitál tvoří:
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 11 |
tis. Kč | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
---|---|---|---|---|
Dlouhodobý hmotný majetek | 4 028 | 4 598 | 5028 | 5 388 |
Zásoby | 1 138 | 1 222 | 316 | 0 |
Krátkodobé pohledávky | 2 744 | 2 750 | 2 550 | 2 034 |
Krátkodobý finanční majetek | 14 | 90 | 48 | 18 |
Aktiva celkem | 7 924 | 8 660 | 7 942 | 7 440 |
Krátkodobé závazky | 2 024 | 3 024 | 3 120 | 4 138 |
Bankovní úvěry | 2 604 | 2 328 | 1 590 | 532 |
Cizí kapitál | 4 628 | 5 352 | 4 710 | 4 670 |
Vlastní kapitál (Aktiva – Cizí kapitál) | 3 296 | 3 308 | 3 232 | 2 770 |
Z hlediska struktury aktiv po celé období převažují stálá aktiva (dlouhodobý hmotný majetek), přičemž jejich podíl na celkových aktivech vzrostl z 51 % (2013) na 72 % (2016).
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 12 |
Struktura kapitálu se výrazněji nemění . Po celé období mírně převažují cizí zdroje , podíl na celkových pasivech se pohybuje v rozmezí 58 až 63 %. Cizí kapitál je tvořen krátkodobými závazky z obchodních vztahů a bankovními úvěry.
Vlastní kapitál dosahuje kladných hodnot, podnik nevykazuje znaky předlužení (majetek převyšuje závazky) .
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 13 |
Výnosy tvoří u:
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 14 |
Rozdíl mezi výnosy a náklady tvoří hospodářský výsledek podniku:
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 15 |
Příklad: Hospodářský výsledek podniku (tis. Kč) | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
---|---|---|---|---|
Tržby za prodej zboží | 168 | 480 | 1 732 | 1 852 |
Náklady vynaložené na prodané zboží | 74 | 426 | 1 618 | 648 |
Obchodní marže | 94 | 54 | 114 | 1 204 |
Tržby za prodej za prodej vlastních výrobků a služeb | 7 988 | 9 308 | 7 786 | 2 314 |
Přímé náklady výroby a služeb | 6 596 | 7 884 | 7 056 | 3 370 |
Přidaná hodnota | 1 486 | 1 478 | 844 | 148 |
Osobní náklady | 1 340 | 1 256 | 670 | 480 |
Daně | 2 | 26 | 22 | 0 |
Odpisy | 0 | 0 | 0 | 0 |
Tržby z prodeje dlouhodobého majetku | 0 | 264 | 248 | 0 |
Ostatní provozní výnosy | 356 | 6 | 0 | 0 |
Ostatní provozní náklady | 110 | 82 | 124 | 34 |
Provozní hospodářský výsledek | 390 | 384 | 276 | -366 |
Výnosové úroky | 0 | 6 | 0 | 0 |
Nákladové úroky | 350 | 374 | 278 | 98 |
Výsledek hospodaření za běžnou činnost | 40 | 16 | -2 | -464 |
Mimořádné výnosy | 0 | 0 | 10 | 0 |
Výsledek hospodaření za účetní období | 40 | 16 | 8 | -464 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 16 |
Z výše uvedených ekonomických výsledků vyplývá, že podnik do roku 2015 vykazoval kladný provozní hospodářský výsledek , který následně snižovala ztráta vytvořená finanční činností podniku, a to konkrétně zaplacené nákladové úroky (úroky z bankovních úvěrů).
V letech 2013 až 2015 byl vykázán kladný hospodářský výsledek za účetní období . Zisk byl sice minimální , ale jednalo se stále o kladnou hodnotu.
V roce 2016 došlo k propadu výnosů podniku a byla vykázána ztráta .
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 17 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 18 |
EBITDA (zisk před úroky (z bankovních úvěrů), odpisy a zdaněním)
= tržby – náklady (bez odpisů, úroků a daní)
= informace o výkonu společnosti s vyloučením vlivu kapitálové struktury (před
odečtením nákladových úroků), majetkové struktury (před odečtením odpisů) a vlivu
zdanění (před odečtením daně z příjmů)
Použití: srovnání efektivnosti (úspěšnosti) či výnosnosti investice v podniku, napříč odvětvím i jednotlivými státy
EBIT (zisk před úroky a zdaněním)
= EBITDA – odpisy
Použití: zahrnuje v sobě složení majetku v podniku, může vypovídat o efektivnosti a výnosnosti využití majetku v podniku
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 19 |
EBT (zisk před zdaněním)
= EBIT – nákladové úroky (placené úroky z úvěrů)
Použití: u firem s rozdílným daňovým zatížením
EAT (zisk po zdanění = hospodářský výsledek za účetní období)
= EBT – daň z příjmů
Použití: pro hodnocení výkonnosti firmy i srovnání s ostatními subjekty např. v rámci odvětví
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 20 |
Lze vyjít z výkazu zisků a ztrát, kde zjistíme hospodářský výsledek za účetní období (EAT) a přičítáme náklady na daně, úroky a odpisy.
tis. Kč | 2016 |
---|---|
Výsledek hospodaření za účetní období (EAT) | 6 303 |
+ daň z příjmů | 2 322 |
Zisk před zdaněním (EBT) | 8 625 |
+ nákladové úroky | 320 |
Zisk před úroky a zdaněním (EBIT) | 8 945 |
+ odpisy | 1 866 |
Zisk před úroky, odpisy a zdaněním (EBITDA) | 10 811 |
EAT, EBT – běžně vykazovanými údaji v účetních výkazech, poskytují základní informaci o ekonomické úspěšnosti podniku
EBIT – poskytuje informaci ovlivněnou odpisy (tj. náklady na obnovu dlouhodobého majetku)
EBITDA – představuje zisk, který není zatížen ani vlivem hmotného vybavení podniku, ani zvoleného způsobu financování, ani zdaněním
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 21 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 22 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 23 |
počáteční stav peněz
+
přírůstky peněz
-
úbytky peněž
=
konečný stav zůstatku peněz
Zohledňují se všechny účetních operace v daném účetním období, které měly dopad na peníze:
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 24 |
tis. Kč | 2016 |
---|---|
Peníze (počáteční stav) | 2 645 |
Příjmy (za prodané zájezdy, poskytnuté dopravní služby) | 2 223 |
Výdaje (pronájem kanceláří včetně energií, mzdy, vedení účetnictví, nákup kancelářských potřeb, pohonných hmot, …) | - 2 335 |
Cash flow z provozní činnosti | - 112 |
Nákupy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku (software na on-line rezervaci a prodej zájezdů) | - 81 |
Prodeje dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku (nepotřebného kancelářského vybavení) | 33 |
Cash flow z investiční činnosti | - 48 |
Krátkodobý úvěr | 50 |
Výplata dividend | - 100 |
Cash flow z finanční činnosti | - 50 |
Cash flow celkem | - 210 |
Peníze (konečný stav) | 2 435 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 25 |
životní cyklus podniku se rozděluje na 4 až 5 fází:
Každá fáze je spojena se specifickými problémy s financováním.
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 26 |
1/ založení
2/ růst
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 27 |
3/ stabilizace
4/ krize
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 28 |
5/ zánik podniku
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 29 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 30 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 31 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 32 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 33 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 34 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 35 |
Dřevařská společnost vyrábí vysoko zátěžové parkety a získala objednávku na pokrytí podlah hotelu.
Prvním krokem je nákup potřebných dřevěných desek. Jejich pořízením a uskladněním vznikají zásoby suroviny (dřeva) a zároveň závazek vůči dodavateli v částce Kč 10 mil.
Odklad splatnosti je 30 dní. Po dobu 10 dní je materiál uskladněn a probíhá příprava výroby.
Následuje výroba, kdy se upravují a opracovávají dřevěné desky a vznikají parkety požadovaných parametrů.
Při výrobě se mezi provozy pohybují polotovary v různém stupni rozpracovanosti, vznikají zásoby nedokončené výroby.
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 36 |
Výrobní proces trvá celkem 20 dní.
Až 10 dní jsou hotové výrobky skladovány, objednatel požaduje dodání parket najednou.
Předáním všech parket odběrateli vzniká pohledávka.
Podle smlouvy poskytuje dodavatel 30 denní odklad splatnosti, po jehož uplynutí je pohledávka uhrazena na účet dřevařské společnosti.
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 37 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 38 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 39 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 40 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 41 |
Smyslem řízení pohledávek je:
Má dvě základní dimenze:
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 42 |
jako nejčastější metody usměrňování výše pohledávek se využívají:
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 43 |
(Prodejce nápojů pro restaurační zařízení dodá 8 sudů piva na fakturu se splatností 7 dní. Většina z 8 sudů se vyčepuje již v době splatnosti faktury.)
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 44 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 45 |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 46 |
Doba | Úkon | Komentář |
---|---|---|
Splatnost - 3 dny | Telefonický kontakt | U velkých faktur se vyplatí před splatností ověřit, zda odběratel fakturu má a zda se ji chystá uhradit. |
Splatnost + 3 dny | Telefonický kontakt | U každé faktury nad určitou hranici se ověří důvody nesplnění termínu splatnosti. |
Splatnost + 2 týdny | Písemná upomínka č. 1 | Formální upomenutí s žádostí o urychlené uhrazení všech splatných závazků. |
Splatnost + 4 týdny | Ukončení dodávek na úvěr | |
Splatnost + 6 týdnů | Písemná upomínka č. 2 | Pokus o smír a formální žádost o navržení reálného splátkového kalendáře. |
Splatnost + 8 týdnů | Předání soudnímu nebo mimosoudnímu vymáhání |
Podle charakteru dlužníka a pohledávky se zvolí možnost podání žaloby pro neplacení, návrh na exekuci nebo se případ předá agentuře pro mimosoudní vymáhání. |
03. Řízení majetku a kapitálu v podniku | halek.info – 23.04.2024, 10:56:23 | strana 47 |
(i) Konec výpisu prezentace.